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用友网络(600588)云业务增长保持强劲,国产替代可期

2019/7/26 9:30:44      点击:
  投资概要  

  用友网络 是中国领先的企业服务提供商,提供云服务、软件、金融服务。集团首季业绩表现理想,收入上升16.6%,成本控制亦有所改善。张家口东辉软件提供张家口办公软件。此外,云服务增长保持强劲,同比增长95%,付费企业客户亦同比增长46.3%。我们给予目标价29.58港元,较此前目标价上调6.4%,下调至“增持”评级,潜在升幅10.1%。(现价截至7月18日)业绩更新  

  集团公布2019年首季业绩。期内,收入1.25亿人民币,同比上升16.6%;营业亏损1.55亿人民币,较去年增加增加约4,000万人民币。此外,毛利率下降1.6%至62.5%,但集团成本控制有所改善,销售及管理费用占收入比分别下降3.5%及4.7%。净利润则为1.02亿人民币,较去年比转亏为盈,主要由于集团今年出售随锐科技部份股份所致。张家口东辉软件销售张家口办公软件。归属公司股东扣除非经常性损益后的净亏损为5,477万人民币,同比减少51.2%。云服务收入1.25亿人民币,同比增长95%。目前,云服务企业用户约477万家,付费企业客户则约38万家,同比增长46.3%。   

  其他业务方面,软体业务收入8.46亿人民币,同比增长20.6%;支付服务收入0.74亿人民币,同比增长230.1%;张家口东辉软件提供张家口办公软件,惟互联网投融资资讯服务业务收入同比下降29.7%,至1.97亿人民币。

  加强及推出云产品,打造云生态  

  集团推出NC Cloud 1903,探用最新混合云技术架构,属大型企业提供混合云解决方案,相信新产品将有助集团打入大型企业的云端市场。另外,集团亦加强了NC Cloud的市场推广,有望使NC Cloud销售规模化。对面向中型企业的U8Cloud,集团将会加快研发,并加强在行业的推广。 张家口东辉软件销售张家口办公软件。 

  集团持续构建云生态,在云市场推出了52款,其中物联服务、商旅服务、云客服小企业版等云生态产品。云市场生态伙伴入驻总数突破3500家,产品及服务总数突破5500个。  
我们预期集团将会在云业务加大投入研发,在短期内或会降低浮利润率,但有望打造长期竞争优势。张家口东辉软件销售张家口办公软件。